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隔夜美国10月房价同比增速高于预期，扰动美债利率再度反弹，同时人民币指数修改各货币对权重后扰动离岸人民币兑美元跳贬，贵金属价格则表现出涨跌分化现象，CMX黄金期货价格在2600美元/盎司附近止跌反弹，CMX白银期货价格受制造业疲软带来的工业需求拖累表现相对更弱，二次探及前低29美元/盎司附近关口。日内将公布美国12月Markit制造业PMI和周度失业申请人数等数据，关注给贵金属价格带来的短期扰动。
短期来看，1月20日迎来特朗普上任窗口，金融市场或将会再度聚焦于特朗普逻辑，受特朗普和其团队的公开言论扰动较大，市场对特朗普上任后的美国远期通胀担忧的情绪或有阶段性放大，扰动美债利率维持偏强走势。另一方面，美国经济的现实数据显示通胀逐步回升，但服务业通胀和就业市场方面又表现出显著降温迹象，或与非法移民流入减缓导致，而这逻辑又将使得美债利率无法维持当前高位，若12月的经济数据进一步确认经济降温，预计美十债利率仍有较大概率回落至4%-4.2%区域。
综合预期和现实来看，我们预判美十债利率将在4%-4.6%区间波动，金融属性主导贵金属高位震荡，短期反弹至4.6%附近后关注二次回落带来的贵金属波段做多机会。中长期来看，全球央行纷纷进入货币扩张阶段，以及特朗普上任后的全球军事战略收缩势必会带来更为持续和严重的地缘冲突，货币属性和避险属性均支撑贵金属长期上涨趋势。我们认为贵金属回调就是中期做多的机会，短期建议急跌做多。
投资策略：沪金价格长期看多，短期高位震荡，建议回踩590-600区间做多，沪银受经济弱现实和美国金融条件收紧的影响短期表现震荡偏弱，建议持长多或急跌7300-7400区间做多。